InnovestX証券リサーチ部門マネージングディレクターのスキット・ウドムシリクル氏は、2023年第4四半期の世界経済見通しが大幅に減速していることを明らかにした。 一方、タイ経済は今年下半期に回復し始め、政策が安定すれば2024年には完全に回復するとみられる。 また、政府の景気回復策も明確である。 外国資本の流れが再びタイの株式市場に戻ると予想されている。

2023年末のSET指数目標を1,650ポイントと見積もると、2023年第4四半期には100ポイント上昇し、重要な買いポイントは1,500～1,550ポイントとなる。 期待リターンは5～7%ですが、予想通りにならないケースがあれば指数はサポートレベルの1,450ポイントまで調整されると予想されます。

2023 年第 4 四半期の世界経済の減速は、次の 3 つの主な要因に直面することによって引き起こされます。 1. 経済は同時に減速します。 （同時減速） これまで、購買担当者指数（製造業PMI）で測定される世界中（特に先進国）の製造業部門は常に衰退してきた。 さまざまな中央銀行による利上げの結果、さまざまな製品の需要が枯渇し始めており、生産部門に問題が生じています。そして現在、サービス部門にも問題が生じ始めています。 それは高金利の結果です

2. 金利が長期化する（長期化するほど高い） これまで、先進国のインフレ率は、主に生産部門のインフレにより若干低下してきました。 しかし、今後のインフレ率の低下はさらに困難になるだろう。 サービス業のインフレだからだ。 さらに、OPECプラスグループの減産を受けて原油価格が再び上昇し始めており、来期もインフレ抑制は困難となる。 そうなった場合、さまざまな中央銀行は金利を長期間維持する必要があり、経済への圧力がさらに高まります。 主要金利は年末まで現在の水準の５．４％で据え置かれる見通しだ。

3. 経済はまだ成長できるという米国との違い 他の国々、特に欧州と中国と比較すると、大幅に減速するだろう（米国と残り）。 給与の増加により堅調な成長を遂げており、経費も順調に増加し続けていますが、次の期にはさらに財務上の問題が発生するでしょう。 これは国民や企業の支出に影響を与えるだろう。 欧州経済は景気後退に陥るリスクが高まっている。 一方、中国経済は長期不況に陥り、失われた10年に突入するリスクがある。 1990年代の日本みたいに。

現在のタイ経済は大きく減速しています。 しかし、政治的な透明性によって未来は希望をもたらします。 タイ経済は、政治的安定の高まりにより、2023 年よりも 2024 年の方が成長すると推定されています。 経済刺激策により、2024年のGDPはさらに1％成長すると予想されており、2023年の2.7％成長と比較して4.1％成長（当初予想の3％から上方修正）が見込まれている。

さらに、インフレの上昇とバーツ安により、タイ銀行（BoT）は金利を現在の2.25％から2.75％に引き上げ、その後は金融政策委員会（MPC）が金利を維持すると予想されており、同社はこれを期待している。バーツは 2023 年に 1 ドルあたり平均 35 バーツ、2024 年には 36 バーツになると予想されます。ただし、政府リスクには政府内の政治運営の問題が含まれます。 さらに、強力な野党を含む経済政策の現実的な困難

タイ市場への外国資本の回帰を示唆する要因。 中国経済の成長傾向が改善していることを踏まえると。 信用格付け引き下げの完了 企業セクターの業績とGDP、ならびに国民経済と観光の刺激を目的とした措置の明確化を含む、米連邦準備理事会（FRB）の引き締めレベルを引き下げ始めた金融政策。 ビザ無料措置は9月25日から初日となる。 中国人とカザフスタン人の観光客に注意してください。 予測によれば、観光客は2023年に2,800万人、2023年には3,500万人に達するという。

ただし、監視する必要がある要因は、低水位や豊作期に関連する自然災害です。 深刻なエルニーニョは農作物に被害を与えます。 これは農家の支出と農産物の価格に影響を与えるだろう。 政府が景気回復策を支援するために追加の借入を選択する場合も含まれる。 これは財政健全性に影響を与える可能性がある。 そして外国人投資家の信頼

投資戦略 収益が徐々に回復しそうな銘柄、またはすでに底値を打っている銘柄に注目。 運輸セクター株など、国内個人消費との相関性が高く、景気刺激策や収益回復による好機運の恩恵を受ける景気循環株に注目。 商業銀行電子および医療コンポーネント。2023 年第 4 四半期の発行済み株式は、AOT、BCH、CRC、KCE、KTB です。 農産物株は引き続きエルニーニョの影響を懸念している。 中国経済減速の石油化学グループ

パスウット・ヴィライランド氏副マネージング・ディレクター プライベート・ファンド部門の責任者は、第4四半期の世界経済全体は依然として米国と欧州の景気後退と中国の国内経済問題の脅威にさらされていると述べた。 新たなインフレの波 高止まりする世界全体の金利も含めて。 したがって、この投資は依然として保守的なタイプの投資です。 優良企業の個別株選びに重点を置く

人口約1億人のベトナムなど、タイよりも高い経済成長率を誇る国々は、タイよりもはるかに経済規模が小さい。 その結果、過去5年間のGDP成長率は年6～7％に達し、タイやインドネシアの2倍となった。 人口は2億7,000万人を超え、中国、インド、米国に次ぐ世界第4位であり、ASEAN最大の経済規模を誇ります。 しかし、年間5%のペースで成長を続けています。 両国は生産拠点を移転した多国籍企業から多額の資金を受け取った。 昨年のベトナムとインドネシアへの直接投資は、それぞれタイの２倍と４倍だった。

さらに、両国の人口は生産年齢に達しており、総人口の最大 50 ～ 60% を占めています。 そしてこの年齢層は農業部門から工業部門に移りつつあります。 これにより、一人当たりの所得が急速に増加しました。 その結果、今後 5 ～ 10 年間で支出が増加すると予想されます。 中間層人口の増加から恩恵を受けるセクターには、食品や飲料などの消費財が含まれます。 家電・携帯電話の装飾 購買行動の変化 総合店（トラディショナル・トレード）から急成長する現代的な小売店（モダン・トレード）へ。 そしてマイクロファイナンス融資への一般大衆のアクセスは、現時点では依然として低いが、将来的には大幅に拡大する可能性がある。

「大きな利益を生み出す投資は、ほとんどの投資家がニュースを恐れているときに行われることがよくあります。 マクロレベルでは、これはマイナスです。 2020年の新型コロナウイルス流行への恐怖、2021年から2022年の高インフレと金利の急上昇への恐怖、イメージへの恐怖など、長期的に見るべき価格よりも安く株式が売却されるまで経済不況の影響。 2023 年は、適切な企業株への投資を選択し、他の人が株式市場を恐れているときに購入できれば、長期的には良い利益が得られる投資機会であると個人的に見ています。 」とパスウット氏は語った。