クルン・タイ銀行クルンタイ・グローバル・マーケットの短期金融市場ストラテジスト、プーン・パニッチピブン氏は、今朝のバーツ相場が１ドル＝３５．９９バーツで始まったことを明らかにした。 「なんだか楽しかったです。 前日終値の1ドル＝36.01バーツからほぼ変わらず。

オーバーナイトのバーツは１ドル＝３６．００バーツ付近で横ばいに変動した。 (1 ドルあたり 35.95 バーツから 36.10 バーツの間で変動) 一時は下落しました。 これは短期的なドル高と金購入の流れに続くものである。 バーツが徐々に上昇する前 金価格が反発した後 この期間中、ドルと米国 10 年債利回りは低下しましたが、これは債券ポジションの調整が部分的に原因である可能性があります。

S&P500指数は米国株式市場の参加者全員が下落して0.08％安で取引を終えた。 それでも、これ以上のリスクを冒す勇気はありません。 今週の米国CPIインフレ報告と小売収益報告を待ちながら、市場参加者は依然として米国の政治問題に注目している。 政府閉鎖を回避するために議会が11月17日までに予算案を間に合うように可決できるかどうか。

欧州株式市場では、エネルギー株の上昇に支えられ、stoxx600指数は+0.75%反発しました。 原油価格の緩やかな上昇を受け、TotalEnergies +1.2%。 市場参加者の観点から見ると、OPEC+グループは引き続き生産能力を削減すると予想されているが、あえて大きなリスクを受け入れるつもりはない。 世界中の債券利回りの方向性に影響を与える可能性がある米国のCPIインフレ報告を待っている。

債券市場側では、市場関係者は勝利を待っている。 米国 CPI インフレ報告には、米国小売企業の小売売上高や利益などの主要な経済データに関するレポートが含まれています。 これにより、米国の10年債利回りは変動し続けます。 CPIインフレ報告が予想よりも高ければ、これが米国10年債利回りの継続的な上昇を支援する可能性があると当社は考えている。 私たちは、市場参加者が債券利回りの上昇を利用して段階的に購入すべきであるとの同じ見解を維持しています。

為替市場について ドルは変動します。 これは、米国 10 年債利回りの上昇と、1 ドルあたり 152 円の水準をほぼ超えた日本円の下落に続くものです。 ドルが反転して下落する前 米国消費者物価指数（CPI）インフレ報告の発表を前に市場参加者の保有ポジションが調整され、主要通貨の上昇と並行して米国債利回りが10年物まで低下したことを受けて。 この結果、ドル指数（DXY）全体は、金価格ベースで105.7ポイント（レンジ105.6～106ポイント）の水準まで徐々に下落した。 金融市場の雰囲気は再び警戒感を強めている。 ドルと米10年債利回りの一定の縮小を含め、金価格（COMEX金契約12月受け渡し）が1,950ドル圏まで回復できるよう支援した。 金価格の上昇は限定的となっている。 市場参加者が勝利を期待しているからです。 米国の CPI インフレ報告とそのデータ報告を知った後、保有ポジションに明らかな調整が生じる可能性があります。

今日のハイライトは、10月の米国CPIインフレ報告です。アナリストは、エネルギー価格の下落により総合インフレ率が前月比+0.1%または前年比+3.3%上昇し、前月比で減速する可能性があると推定しています。 ただし、コアインフレに関しては、これには食品およびエネルギー価格の影響は含まれていません。 中古車価格など一部の製品の価格が鈍化したことで、前月比 +0.3% または前年比 +4.1% までさらに上昇する可能性があります。 特に、FRBが望んでいるよりも遅い基調インフレの点で、インフレ率が低下します。 このため、FRB当局者らは、FRBには利上げを継続するか、金利を長期間にわたって高水準に維持するかの選択肢があると依然として考えている可能性がある。 （今週を通じてFRB当局者の発言に注目する必要がある。）

欧州側では、市場関係者は欧州経済の見通しを見極めようとしている。 英国の労働市場データレポート、特に雇用と賃金の伸び、第3四半期のユーロ圏経済の成長率、ドイツとユーロ圏のZEW経済センチメント指数レポートのおかげです。 さらに市場参加者は責任者の発言を待つことになるだろう。 イングランド銀行（BOE）と欧州中央銀行（ECB）の。

前述の経済指標レポートに加えて、市場参加者は米国の政治問題の動向を注視するだろう。 議会が政府閉鎖を回避するための予算案を可決できるかどうかはまだ分からない。 ホーム・デポなどの小売業者からの利益報告書は、米国での支出を反映するのに役立ちます。

バーツ相場の動向については、1ドル＝36.00バーツの水準付近で横ばいする可能性があると考えています。 市場参加者は米国CPIインフレ率などの重要な経済指標の発表を待っており、バーツ安とバーツ高の両方を引き起こすからだ。 当該情報報告書が判明する以前の期間に、市場には情報が提供されていました。 限定的ではありますが、一日の中での変動には注意が必要です。 海外投資家からの資金の流れは依然として不透明 金の取引の流れと日本円の変動 （市場参加者は依然として日本政府の通貨価値介入を懸念しており、この期間中、円オプション契約が大量に満了間近）

さらに、市場参加者には、米国の CPI インフレ報告を徐々に受け取るにつれて、特にコアインフレ率が予想どおりに減速しなかった場合には、ボラティリティに備えることをお勧めします。 そして、市場予想よりも高い水準でエグジットすることで、市場参加者にFRBによる将来の利上げに対する不安を引き起こす可能性がある。 この結果、FRBが12月の会合で利上げする可能性が高まり、ドルと米10年債利回りに上昇しやすい機会が与えられ、金価格には下落リスクの圧力がかかることになる。 遠くに。 これによりバーツは変動し弱くなる可能性があり、１ドル＝３６．２０─３６．３０バーツ付近の目先の抵抗ゾーンを試すことになる。

この期間中、すべての資産は引き続き高いボラティリティに直面します。 それは金融政策の方向性と戦況に関する不確実性の両方である。 これにより、当社は、契約業者に対し、外国為替リスクに対するヘッジの有効性を高めるためにオプションなどのさまざまなヘッジツールを使用するべきであるというアドバイスを維持するよう求められています。 上記のツールを使用することに加えて、外国為替リスクを管理するもう 1 つの興味深い方法は、現地通貨での取引を選択することです。 請負業者は、それぞれの決定を下す前に、取引コストと補償プランを比較する必要があります。

今日のバーツを見ると、市場が米国の CPI インフレ報告を認識するまでは、1 ドルあたり 35.90 バーツから 36.10 バーツの範囲になると予想されます。

そして、市場が米国CPIインフレレポートを徐々に受け取る期間中の35.85〜36.25バーツ/ドルの範囲を評価します。