クルンタイ・グローバル・マーケット クルン・タイ銀行 今朝のバーツは1ドル＝34.45バーツで取引を開始した。 前日終値の1ドル＝34.43バーツに比べて「若干安」となった。 米国の政治的要因と債務上限引き上げ問題の両方により、金融市場が依然として非常に不安定であること、およびタイ政治が連立政権を樹立していることを明らかにした。

キャピタル・マーケットのマネー・マーケット・ストラテジスト、プーン・パニチフィブーン氏は、米国の債務上限交渉に対する懸念により、米国株式市場の関係者は依然として慎重な姿勢を示しており、これ以上のリスクをあえて受け入れようとしない、と述べた。 一部のFRB当局者による利上げ継続を支持する発言による圧力も受けている。 したがって、全体として、S&P 500 指数は +0.02% しか上昇しませんでした。

欧州株式市場ではＳＴＯＸＸ６００指数が小幅上昇した。 市場参加者が米国の債務上限引き上げに向けた交渉の進展を待ったため、ほぼ変わらず +0.01% しかし、欧州株は引き続き自動車株の上昇に支えられました (ポルシェ +1.7%)。これらの株のパフォーマンスは予想よりも良かった。 一方、市場参加者がエネルギー株への関心を失い始めたため、欧州株式はエネルギー株安（エクイノール-0.7％）の圧力にさらされた。 これは継続的に引き下げられてきた利益予想と一致している。

債券市場に関しては、たとえ市場参加者が過度のリスクを取ることを恐れていません。 しかし、再び金融引き締め政策を支持するFRB当局者の発言により、米国10年債利回りは引き続き3.71%（当社推定）まで上昇することとなった。しかし、上値は限定的かもしれない。 なぜなら、一部の市場参加者は依然として（押し目買いを待ちながら）債券ポートフォリオを増やす瞬間を待っているからです。

外国為替市場では世界のドルが主要通貨に対して上昇した。 しかし、FRBの利上げ継続を支持する一部のFRB当局者の見解を受け入れれば、ドルの上昇は限定的になり始めていることが分かる。 実際、市場参加者は依然として債務上限交渉の見通しに懸念を抱いている。 市場参加者に売りと利益創出に集中してもらう ドルが上昇していた時期に、最近ドル指数（DXY）は 103.2 ポイントまで上昇しました。 米ドルと10年債利回りの上昇が引き続き金価格に圧力をかけている。 （COMEX金限月6月渡し）は続落し1オンス1,972ドルとなった。 金価格の調整により、一部のプレーヤーが下落時に徐々に金を購入する傾向が見られ、こうした取引の流れがバーツ安圧力に寄与する可能性がある。

今日のところ、レポートの経済データセクションでは、市場関係者が主要な経済見通しを評価するのを待っています。 5月のS&P製造業・サービス業（PMI）購買担当者景気指数ではトップとなった。 米国側について アナリストは、米国経済は引き続きサービス部門の拡大によって牽引されると予想しており、サービス部門PMIは52.5ポイントになる可能性が高い（50ポイントを超える指数は拡大を意味する）。堅調かつ逼迫した労働市場の恩恵を引き続き受けています。

欧州に関しては、3月の製造業PMIが示すように、欧州中央銀行（ECB）による利上げ継続によりユーロ圏経済が打撃を受け始める可能性があり、製造業部門の縮小が続く可能性があると市場はみている。 46点レベル。 しかし、サービス部門の拡大 サービス部門PMIの55.5ポイントに反映されており、ユーロ圏経済を支える重要な要素であり続けるだろう。 英国側でも同様だ。 サービス部門のさらなる拡大（サービス部門PMIは55.5ポイントになる可能性がある）も英国経済を支える重要な要素である。

そしてアジアでは、市場は日本経済が引き続き良好な回復傾向を示すと予想している。 サービス部門の継続的な拡大に支えられ、5月のサービス部門PMIは55.7ポイントとなったが、日本の製造業は引き続き縮小する可能性がある。 貿易相手国経済の減速次第では、製造業PMIは50ポイントを下回る可能性がある。

主要国のPMIデータレポートに加えて。 市場参加者は米国の債務上限引き上げ交渉の進展に注目している。 FRB、欧州中央銀行（ECB）、イングランド銀行（BOE）など主要中央銀行当局者の声明を掲載。

昨夜のバーツ動向について バーツは引き続き下落した。 1ドルあたり34.50バーツの重要な抵抗ゾーンをテストしてください。 ドル高に伴い、短期的に金を買う流れも含めると、短期的にはバーツ安の勢いがまだ残っていると考えられる。 政権樹立の不確実性など国内からの圧力があり、その結果、外国人投資家はタイ資産の保有を増やせていない。 （最近では外国人投資家による株や債券の売りが続いており、前日の総額は約１００億バーツに達した）。 市場が債務上限交渉問題に気をとられ続けた場合、ドルはある程度下落する可能性があるが、債務上限引き上げ交渉が成功し、市場がよりリスクにさらされれば、ドルが上昇する可能性がある。

ただし、為替市場のボラティリティには注意する必要があります。 特に市場が主要国のPMIを徐々に認識し始める時期にはなおさらだ。 他国のPMIが予想よりも良くなり、米国よりも良い方向性があればと考えています。 これがドル高をある程度鈍化させる要因となっている可能性があるが、一方で米国のPMI統計は予想よりも良好な結果となった。 主要国経済よりも全般的に良好であり、今後もドル高の継続を支援する可能性がある。

さらに、バーツの抵抗ゾーンは短期的には１ドル＝３４．５０─３４．６０バーツを超えないと予想している。 なぜなら、市場関係者はこの時期に徐々にドルが売られると予想しているからだ。 あるいは、この期間のバーツのサポートレベルが1ドル当たり34.20バーツから34.30バーツの間になる可能性があるとき、バーツのロングポジションを追加する瞬間を待っている人もいます。 外国人投資家がタイ資産への投資に戻る明確な兆候が見え始めるまでは。

しかし、米国の政治的要因（債務上限引き上げ問題）と政治政治の両方により金融市場のボラティリティが高い時期には、起業家はオプションなどのヘッジ手段を活用して効果を高める必要があるという推奨を維持する。為替リスクをヘッジします。 今日のバーツの枠組みを見てみましょう。 1ドルあたり34.30～34.55バーツの水準となるはずだ。