クルン・タイ銀行クルンタイ・グローバル・マーケットのマネーマーケット・ストラテジスト、プーン・パニチフィブーン氏は、今朝のバーツ相場が１ドル＝３５．１８バーツで始まったことを明らかにした。 前日終値水準からは「変わらず安定」。

前夜バーツは横ばいで変動（1ドル＝35.10～35.31バーツの間で変動）し、若干バーツ安となった。 米国債利回りの上昇を受けてドル高が進む中。 ドル安後にバーツ高に転じる前に、金価格は多少反発する可能性がある。 一方で、市場参加者の中には、バーツ安を待ってバーツのショートポジションを徐々に解消する（バーツ安に注目）、徐々にドルを売る人もいると考えられます。 首相を選ぶ投票の結果を知る前にリスクを軽減してください。 8月22日のタイ政治の要因と

米国の株式市場参加者は依然としてFRBの金融政策について不透明感を持っているが、水曜日に発表されるNVIDIAの利益予想は好調な結果になると予想されており、これが市場参加者にAIおよび半導体関連銘柄の購入を促した（NVIDIA +8.5%、AMD） +2.6%、マイクロソフト +1.7%)、ナスダックハイテク株指数は +1.56% 反発しました。 S&P500指数は+0.69%上昇して終了しました。

欧州市場では、エネルギー株の上昇に支えられ、stoxx600指数は+0.05%と若干反発しました。 （TotalEnergies +1.0%）と中国の景気回復の見通しに関連した株価の回復。 特に、最近記録された急激な下落後のブランド価値（LVMH +0.9%）。 欧州の株式市場関係者は、ＥＣＢ金融政策の見通しを評価するため、ジャクソンホールで開催される連銀年次シンポジウムでの欧州中央銀行（ＥＣＢ）総裁の声明に注目している。

債券市場における市場参加者の意見。FRB が利上げする可能性と、FRB が金利を長期にわたって高水準に維持する可能性を高めるもの。 これは依然として米国の10年債利回りが上昇し続け、新たな最高値の4.35%に達することを意味しており、長期債利回りは米国側で上昇していると考えられる。これは投資家の保有ポジションの調整が部分的に影響している可能性がある。 特に前期に長期債を買った側。 実際、長期債券の損益は債券利回りの変動に非常に敏感です（デュレーションリスクが高い）。 米国債利回りの上昇はチャンスとなる 投資家は景気低迷時に徐々に債券を購入することができ、特に現在のように米国10年債利回りが4,00％を超えていた時期にはリスクリワードレシオの観点から価値がある。 。

為替市場ではドルは横ばいで若干下落した。 反発前は長期米国債利回りの上昇に伴いドル高が続いたが、ドルの上昇は限定的だった。 市場参加者からの売り圧力 全体として、ドル指数（DXY）は依然として103.4ポイント（フレーム103.1～103.5ポイント）付近で推移している。 10年債利回り（金契約、COMEX市場12月受け渡し）の上昇が続いており、オンス当たり1,914～1,924ドルの範囲で変動し続けている。 一部の市場参加者は調整中に徐々に金を購入し続ける可能性があると私たちは考えています。 そして、前述の金購入取引の流れがバーツに対する圧力の緩和に貢献した。 ただし、金の価格が継続的に反発する可能性がある場合。 金に対する利益確定の流れの反転が見え始める可能性もある。

重要な経済指標の発表が少ないかもしれないので、今日はこの辺で。 このため、市場参加者はFRBの金融政策スタンスの評価を待つことになる。 FRB当局者の発言を通じて

しかし、最大のハイライトはタイ側にある可能性があり、タイ側は政治情勢を注意深く監視する必要があると考えています。 議会が首相を選ぶ投票の準備をした後も 今日も投票が首相を選んだ場合 そして連立政権の樹立は順調に進んだ。 これは市場参加者にさらなるリスクを取るよう促す可能性がある。 特に海外投資家からは。

バーツの動向について 当社は、バーツ安の勢いが弱まり始めているとの見方を依然として維持している。 これは、バーツが再び下落して 1 ドルあたり 35.50 バーツのゾーンを試すことができなかったという事実からもわかります。 ドルが上昇する瞬間や、金の価格が下落する瞬間がありますが。 バーツ安を遅らせる要因 これは輸出業者からの売り圧力が一部影響している可能性があります。 市場参加者のバーツショート状態の削減を含む。 8月22日にタイの政治的要因が徐々に認識される前なので、外部要因がまだ大きく変わらない場合 これは市場参加者がジャクソンホールのシンポジウムでのFRB議長の講演を待っていることも一因かもしれないが、これによりタイの政治的要因に基づいてバーツが変動することになる。

私たちの見解では、バーツは明確に評価できない可能性があります。 首相の投票と政府の樹立が完了するまで。 タイの政治情勢がさらに混乱すると、バーツは変動し、バーツ安に圧力がかかる可能性がある。 タイ資産に対する外国人投資家の売り圧力に応じ、1ドル＝35.50～35.75バーツの範囲でバーツの抵抗感を継続的に見極める必要があり、首相と連立政権の投票結果が下回った場合には、終了すればバーツは上昇する可能性があると考えられる。 「過去の下落サイクルの終わり」では、この期間のバーツのサポートは1ドルあたり35.00バーツのゾーン付近と1ドルあたり34.80バーツのゾーンにあると推定します。 次に重要なヘルプラインです

タイの政治的要因に加えて、日中はバーツが下落圧力に直面する可能性があると考えています。 フロー買い日本円 その後、日本円は1ドル146円台まで再び円安に転じた。 そのため、バーツと比較すると日本円は妥当な水準にあります。 （100円24バーツ以下）

しかし、現時点では、すべての資産が依然として高いボラティリティを経験していることがわかります。 金融政策の方向性に対する不確実性と、中国経済の回復見通しに対する懸念の両方が挙げられる。 そのため、起業家は為替ヘッジの有効性を高めるためにオプションなどのさまざまなヘッジツールを使用する必要があるというアドバイスを維持せざるを得ません。 今日のバーツの枠組みを見てみましょう。 タイ首相の投票結果を確認する前に1ドル35.00～35.30バーツの水準にあり、タイ首相の投票結果を徐々に確認しながら1ドル34.80～35.50バーツのレンジを検討する必要がある。 首相。