クルン・タイ銀行クルンタイ・グローバル・マーケットの短期金融市場ストラテジスト、プーン・パニチピブン氏は、今朝のバーツ相場は１ドル＝３７．１１バーツで始まり、前日終値の１ドル＝３７．０４バーツから「下落」したことを明らかにした。

前夜の間にバーツの価値が変動し、下落しました。 （1ドル37.02バーツから37.16バーツの範囲で変動）市場レートの変動が激しく、求人数が減少しているにもかかわらず、米国の求人数（JOLTs Job Beginnings）に関する報告が徐々に入ってきています。増えた。 増加。 市場予想をかなり上回っているが、離職率と採用率（一般に給与上昇傾向と一致する）の低下が続いているため、市場参加者は不安を感じ始めている。 アメリカの雇用市場は依然として「強い」のでしょうか? その結果、全体的にはドルと金の価格は横ばいの変動を続けることになる。 さらに、バーツは収縮期に金購入取引の流れによる圧力にさらされる可能性があります。 金価格が下落した後は、重要なサポートゾーンをテストしてください。

アメリカの株式市場は依然として利上げ継続、あるいは金利を長期にわたって高水準に維持する傾向を支持していると思われるFRB当局者の発言による圧力にさらされている この状況により、米国10年債利回りは最高水準に達する可能性がある４．８０％付近で最高値を更新し、ハイテク株やグロース株を押し下げる。 さらに、英国当局の発表を受けて、アマゾン-3.7%、マイクロソフト-2.6%の株価も急落した。 は英国のクラウドコンピューティング市場の独占的行動を調査する準備を進めており、これによりナスダック世界テクノロジー株指数が-1.87%下落し、S&P500指数は-1.37%で市場を終えた。

欧州証券取引所では、ボンドイーの上昇に敏感な公益事業とハイテク価値の大幅な調整（エネル-2.5%、ASML-1.7%）の圧力を受け、stoxx600指数は-1.10%以上下落しました。 10年経った今でも、市場参加者は主要中央銀行による高金利維持の長期化や中国経済の回復とドル高の見通しに懸念を抱いている。 これは銅などの金属鉱物の価格にも圧力をかけ、鉱山価値の下落（リオティント-1.7%）を引き起こし、ヨーロッパの株式市場全体に圧力をかけました。

債券市場側について 制限的な金融政策を支持し続けるFRB関係者の声明 予想よりも良好なことが判明した求人に関する報告書を含め、米国10年債利回りは4.80％近くまで上昇し、米国10年債利回りは今年の最高値を更新した。 ただし、私たちのアドバイスは変わりません。 おそらく投資家は長期債を徐々に買って積み立てるべきだと考えているだろう。 特に債券利回りが上昇している時期には、（トータルリターンと実質リターンを考慮した）リスクリワードレシオに価値があるからです。 さらに、多くの市場参加者は長期債券のショートポジションを持っています。 したがって、「より長くより高く」というビジョンが変化する要因がある場合。 ショートポジションを徐々に解消することで、債券利回りの低下調整が容易になる可能性があると当社は考えている。

為替市場ではドルが横ばいで推移している。 全体として、ドル指数（DXY）は引き続き 107 ポイント水準（106.9 ～ 107.6 ポイントの範囲）付近で推移しており、ドルは上昇の過程で多少の変動が見られます。 ただ、ＦＲＢが長期金利を高水準に維持する可能性があるとの懸念から、ドルの上昇は限定的となっている。 その一部は、市場関係者の収益性の高い販売力によるものです。 異常と思われる日本円（JPY）の動きも含めて。 このため一部の市場参加者は、日本当局が前夜に為替介入を行った可能性があるとの見方を示している。 これにより、日本円は1ドル＝150円を超えて円高に転じた。 金価格について 米国10年債利回りの上昇が続き、金価格（COMEX金12月受渡契約）も上昇しにくく、依然として1オンス当たり1,838ドル付近で推移している。 金の価格は主要なサポートゾーン付近で下落していると考えられます。 これにより、一部の市場参加者は短期間で徐々に金を購入することになります。 この取引の流れもバーツ安圧力の一因となっている。

本日のハイライトは、民間部門総雇用者数（ADP非農業部門雇用者数）やサービス購買担当者景気指数（ISMサービスPMI）など、投資家の意見に影響を与える可能性のある重要な米国経済指標に関する報告となるだろう。 FRBの金融政策を調整する傾向。

アジア側については、市場はニュージーランド準備銀行（RBNZ）の会合の結果を注視することになるが、市場参加者は、RBNZが追加政策金利をさらに引き上げた後も主要金利を5.50％に維持する可能性があると考えている。経済活動の減速とインフレ。 。 前述の経済指標報告に加えて、市場参加者は来期の金融政策の見通しを評価するために、FRBやECBを含む主要中央銀行当局者の発言に注目するだろう。

バーツの価値の推移に関しては、ドルの上昇が若干鈍化し始めていることがわかります。 一方、金価格は反発の兆しを見せ始めている。 これはバーツ安の動きをある程度鈍化させるのに役立つ可能性があり、バーツのレジスタンスゾーンは1ドル当たり37.15～37.25バーツの範囲にあると評価することになるだろう。 しかし、海外投資家からの資金の流れは常に不安定であり、取るべき方向性が常に存在します。 流れ出します。 これがこの時期のバーツ相場を圧迫する要因となる可能性がある。 アメリカ側で長期債利回りの反転が見られるまでは。 これによりタイの長期国債利回りの上昇が鈍化し、海外投資家からの債券売り圧力がある程度軽減されるだろう。 株式面に関しては、SET指数がバリュエーションの観点から手頃な水準にあると考えられる水準までいくらか下落した後、外国人投資家によるタイ株に対する売り圧力が弱まる可能性が依然としてあるとみている（当社はそう考えている）外国人投資家はタイ株の購入に集中するかもしれない）。 辞退し、政府の政策から恩恵を受ける株式への投資を選択します）

ただし、前夜に日本円が異常な変動をしたため、今後の円の動向には注意が必要だ。 このため、市場参加者の間では、日本当局が通貨介入を開始するのではないかとの懸念が高まっている。 さらに、たとえ日本の当局が実際に通貨介入を行ったとしても、それによって日本円が永続的な強さを取り戻すことはできないと我々は考えています。 しかし、日本銀行（BOJ）が金融政策を調整して引き締めを図るまでは、日本円のボラティリティが外国為替市場全体に影響を与える可能性があります。

慎重でなければなりません。 市場が米国の重要な経済指標報告を徐々に受け入れるにつれ、バーツは変動。 特に、ADP による民間部門の総雇用数と ISM PMI サービス部門指数 (経済の 70% 以上がサービス部門であるため、これは米国経済をよく反映します)

すべての資産が依然としてボラティリティの高い時期にあることがわかります。 金融政策の方向性に関する不確実性 中国経済回復の見通しに関する懸念により、当社は、起業家が為替レートリスクに対するヘッジの効率を高めるためにオプションなどのさまざまなヘッジツールを使用する必要があるというアドバイスを維持する必要があります。 上記のツールを使用することに加えて、外国為替リスクを管理するもう 1 つの興味深い方法は、現地通貨での取引を選択することです。 請負業者は、それぞれの決定を下す前に、取引コストと補償プランを比較する必要があります。

今日のバーツを見ると、1ドルあたり36.90バーツから37.25バーツの間にあるはずです。