総称として 現金、国債、金、またはドルや日本円などの特定の通貨を含む多くの資産は、金融市場が不安定になると価格が上昇する傾向があります。 それぞれのタイプは、さまざまな条件下で実を結び人気を博します。 それは多くの環境要因に依存します。

金はインフレ率が高い時期に人気があります。 何度も何度も印刷できる経済のお金とは異なり、金は量が限られているため、インフレに対するヘッジです。 または戦争の時でさえ、金の価格も上昇すると予想されます。 金は交換の媒体として使用でき、世界中で受け入れられているからです。

しかし、2022 年初頭以降、世界経済と金融市場はインフレと戦争のリスクから圧力を受けています。 金の価格は5.6%以上下落した。 (2022 年 7 月 25 日現在、1 トロイオンスあたり 1,829.2 ドルから 1,727.6 ドルの初年度レベルから)

特に最後の期間では、金の価格は下落し続けました。 金市場の流入データと一致して、最初の 6 か月間に合計 153 億ドルの金 ETF への純流入が発生しましたが、これらのエントリのほとんどは 1 月から 4 月の間に発生しました。 見通し。 2月下旬にロシアが軍事力を使用してウクライナに侵攻し始めたウクライナでの戦争の問題を含め、ETFの資本流出が5月から今日まで始まりました。

これは主に 2 つの要因によるものです。(1) ドルの上昇。 これは、米国連邦準備制度理事会の金利上昇により金利が上昇傾向にあったためです。 経済リスクを抑えながらインフレを抑制します。 米国経済が他の国よりも特に主要国で成長した後、ドルの強さは先進国と発展途上国の通貨で明らかです。 ドルでも評価されるさまざまな資産を含む（ちなみに、ドルでの金は下落しました。しかし、他の通貨で測定すると、金もプラスのリターンをもたらします。バーツ形式でもプラスのリターンをもたらしますが、主にバーツの減価に）

と (2) 金利の上昇傾向 特に実質金利を考えると。 特に投資家の将来のインフレ予想（インフレ・ブレークイーブン）と国債の利回りの差を考えると、例えば10年物米国債の利回りは現在2.75％対 2.75%。 わずか 2.34% のインフレ予測ですが、実質金利がこのように変化したのは 2 年以上ぶりです。

今後、金価格の上昇を後押しするプラスの要因は次のとおりです。 可能性にもかかわらず、米国のインフレ率は鈍化し始める可能性がありますが、他の国は引き続きインフレ圧力に直面する可能性があります。 先進国と発展途上国の両方で、インフレ防止資産としての金の役割により、金は投資家にとってより魅力的なものになり続ける可能性があります。 国際的な政治的要因、特にウクライナでの戦争はまだ長く、決定的なものではありません。 前半ほどではないかもしれませんが。

ただし、マイナス要因としては、①金利の上昇傾向が続いていることが挙げられる。 過去のデータは、金利が上昇傾向にある間、金のパフォーマンスが低下する傾向にあることを示唆しています。(2) ドル高の傾向、(3) 宝飾品製造部門における金の需要を弱める可能性のある世界的な景気後退により、特に中国。 経済が明らかに予想以上に減速するリスクにさらされていること.それがゼロCOVID政策であろうと、国の不動産部門の問題であろうと. 一方、インドは依然としてインフレに直面しています。 経済の不安定化と金の輸入関税の 7.5% から 12.5% への引き上げが原因で、世界中の中央銀行からの需要は、新規投資に対する不利な金融市場の状況により、引き続き弱いと予想されます。 株式や債券価格の下落により減少する公定準備金

ただし、金の役割と傾向は、上記の要因によって変動する可能性があります。 これにはプラスとマイナスの組み合わせがあります. その結果、全体像は、金が戻ってくる適切な時期ではない可能性があります. しかし、ポートフォリオの多様化において金が果たすもう1つの重要な役割を忘れないでください。 特に、株式と債券が現在と同じ方向に動く傾向がある状況では. これは通常の関係とは異なります 投資ポートフォリオに金を持つことは悪いことではないかもしれません。

注：この分析は私の個人的な意見です。 これは、必ずしも代理店の意見に何らかの形で対応するものではありません