株式市場の側面 – FRBは、金利をそれほど高く引き上げない可能性があることを明らかにしています。 一方、債務上限に関する合意に達するための交渉は予想よりも時間がかかる可能性が高い。 4月の小売売上高は前年比0.4％増、前年同月比1.6％増と3か月連続の鈍化となり、2020年6月以来の低い伸びとなったが、コア小売売上高は0.4％増加した。 前月比は２月、３月連続マイナスだったが改善した。 製造業生産指数は前月比0.5％上昇し、8カ月ぶりの高水準となり、予想のマイナス0.1％を上回った。経済全体への潜在的な影響を避けるためにFRBが超高金利に利上げすることを妨げる要因

ホワイトハウスと共和党の間で金曜日に行われた債務上限引き上げ交渉は行き詰まっており、6月の債務不履行（デフォルト）を回避するために今週再交渉が行われる可能性がある。 一方、小売売上高の伸びが約３年ぶりの低水準となったことや、５月の消費者信頼感が６カ月ぶりの低水準に低下したことなどを反映し、米国の消費指標全体は引き続き弱い状況にある。 半世紀。 深刻な不況に直面するリスクを軽減します。 クルンスリ・リサーチは、実質金利の前向きなスタートを反映するため、FRBは6月会合で金利を5.00～5.25％の範囲に維持すると予想している。 銀行セクターのリスクを軽減する 米国経済の低迷を含む。

日本のGDPは国内消費が牽引し、2四半期ぶりに成長に転じた。 2023年第1四半期のGDPは、過去2四半期は縮小したが、前期比0.4％増、前年同期比1.6％増となった。 一方、4月の外国人観光客数は前月の182万人から195万人に増加し、2018～19年（新型コロナウイルス危機前）の外国人観光客数の約70％となった。 生産者物価指数は５．８上昇した。 前月は7.4%減と4か月連続の鈍化となった。

外部要因と国内政治が引き続き信頼感を圧迫している。 観光部門は若干減速したものの、中国からの航空便数増加の明るい兆しは依然として見られた。

輸出の縮小が１年ぶりに産業信頼感を圧迫した。 4か月もあれば、政治的には2024年の予算編成が遅れるリスクが常にある。 ４月の産業景況感指数はソンクラーンで連休となった製造業の低迷がマイナス要因となり、前月の９７．８から３カ月ぶりの低水準となる９５．０となった。 また、外需も引き続き弱い。 海外受注指数の影響を受け、売上高は引き続き減少した。 同時に、事業者はエネルギー価格、特に電気料金の上昇を懸念しているため、運営コストに対する信頼感は依然として低い。 そして金利の上昇は生産コストに影響を及ぼします。

４月の産業信頼感指数の低下や、３カ月期待指数が３月の１０６．３から１０５．０に低下したことがマイナスの兆候となった。 起業家の懸念から不確実な世界経済まで。 貿易相手国からの需要の減速はタイの輸出部門に影響を及ぼし、ここ数カ月で縮小している。 最近では、NESDB の世界貿易量は今年、わずか 2.1% の成長にとどまり、2022 年の 5.1% の成長から減速すると予想されています。今年の残りの期間は、依然として好調な成長を続けている市場への商品の輸出が加速すると予想されています。 特に中東、南アジア、ASEAN市場といった購買力の高い新市場の創出、CLMV諸国をつなぐ国境貿易問題の解決など。 しかし、次の段階への自信に加え、外的要因の圧力に直面しているこの国の政治状況は依然として非常に不確実である。 進歩党を中心とする８政党の統合が進み、議員定数３１３議席の政府が発足したが、政権樹立や経済政策の方向性は不透明なままだ。 2024年度の年次予算の作成と承認が例年より遅れるリスクを含む。 たとえ8月に政権樹立できたとしても、予算承認まで2カ月もかからない。 今年の10月1日に始まります。

新型コロナウイルス感染症予防措置の解除と開国に支えられた国内消費の伸びを背景に、GDPが2四半期ぶりに再び成長し始めたことで、23年第1四半期の日本経済は全体としてより前向きになった。 。 「外国人観光客数の継続的な増加とインフレ圧力の緩やかな低下により、今年下半期も回復が続くと予想される。輸出部門のマイナスリスクは依然高い。しかし、クルンシリ・リサーチは依然としてほとんど信用していない」サービス部門からの支援がこれらの要因を相殺するはずであるため、日本における景気後退の可能性が重視されます。 金融政策スタンスについては、日本銀行（日銀）は、インフレ率が日銀の２％を超えたことを受けて、今年下半期に超緩和政策を終了し、市場圧力を軽減することを検討すると予想されている。

中国経済は第 2 四半期の初めから成長を続けました。 しかし、構造問題と世界経済の減速を受けて成長率は市場予想を下回った。 4月の小売売上高と製造業生産高は前年比でそれぞれ18.4％と5.6％増加し、3月はそれぞれ10.6％と3.9％増加した。 失業率は５．３％から５．２％に低下した。 成長率は 5.2% で、昨年の 3.0% から改善しました。 年。 中国は世界経済成長率34.9％に貢献する。

各分野の経済活動 消費と生産 第2四半期は第1四半期に比べて成長が高まる傾向にあります。 しかしそれは、上海などの主要都市でロックダウンが行われた昨年第2四半期の基盤が弱かったことも一因となっているが、懸念されるのは中国の経済回復の継続性と強さである。中国は(i)機械によって証明されている。ポイント 4月は市場予想を下回った。 アナリストは、4 月の小売売上高が前年比 22% 増加し、鉱工業生産が 11% 増加すると予想しています。 (ii) 世界経済減速の影響。 これは輸出額にも反映されています（3 月の +14.8% に対して、4 月は 1 年間で +8.5%）。 （最初の4か月は-6.2%、第1四半期は-5.7%）、16～24歳の失業率は4月に過去最高の20.4%まで上昇した。

5月上旬には外国人観光客の数が減少した。 しかし、今年下半期には観光客数の加速がタイ経済の成長を支える主な要因となるはずだ。 観光スポーツ省が発表した最新の週間外国人観光客数（5月8日～14日）は41万5,309人で、祝日がない影響で前週より約7％減少したが、特に短期市場で観光客の低迷が続いている。 外国人観光客はマレーシア (-14.8% WoW)、中国 (-5.3%)、インド (+4.5%)、ラオス (-8.7%)、韓国 (-7.2%) で、合わせて外国人旅行者全体の 47.5% を占めています。 %)。 )

ただし、今年の第 2 四半期初めの外国人観光客の数は若干鈍化するでしょう。 （4月の暫定データ、外国人観光客数は3月の222万人に対し213万人）これは季節要因（閑散期）と一致している。 外国人観光客の総数はコロナ前（2019年）の61％にあたる約860万人に達し、マレーシア、ロシア、韓国、英国からの観光客の数はコロナ前と同様の水準に戻った。中国人観光客は依然として徐々に回復している（新型コロナウイルス感染症以前の21％）一方で、タイ民間航空（CAAT）による当局の開示からの前向きなシグナルは、6月1日以降、中国発タイ行きの便数は、現在の週152便から週327便に増加する。 7月には450便まで段階的に増加する予定であり、より多くの中国人観光客がタイへ旅行し、より早くコロナ以前の状態に戻る好材料となることが期待される。 クルンシリ・リサーチは、外国人観光客の数が上半期の１２５０万人から下半期には１４５０万人に増加すると予想している。

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