円安が続くとどうなりますか? そして24年間で最も自由落下

ロイターの記事を読むと、円が24年で最低水準に下落した結果はどうなるのか。

ロイター-今週、日本円は米ドルに対して安値まで下落した。 最新のものは、先週20年ぶりの安値に落ちた後、1998年初頭でした。

円高の輸入品が毎年過去最高を記録し、円高が国内経済に打撃を与えている。 家計のバランスシートに圧力をかける

金曜日に、日本銀行と日本政府は、通貨が弱いままであるならば、彼らが介入するかもしれないというまれな共同声明を発表しました。

これまでのところ、円安の影響は、より広範な金融市場ではごくわずかでした。 しかし、販売が加速すれば、それは変わる可能性があります。

以下は、日本経済と国際市場における円の意味についてのいくつかの重要な質問です。

なぜ円安なのか?

世界で3番目に取引されている通貨である円は、2022年の115ドルから、134ドル近くになり、今年のドルは16%上昇しています。

この弱さは、主に日本と他の国々との間の金利差の拡大によるものです。

一方、他の政党連邦準備制度理事会(FRB)が主導する世界中央銀行は、高騰するインフレを抑制するために積極的に金利を引き上げています。 日本銀行(日銀)は緩和政策を強化しました。

日本の10年物国債の利回りと米国の利回りの差は279で、3年半で最高レベルでしたが、ドイツの債券利回りのスプレッドは8年で最高レベルでした。

当局は介入しますか?

彼らは確かにそれができると言った。

金曜日、日本政府と中央銀行は、当局が介入する可能性があるという最も大きな警告とともに、最近の急激な落ち込みを懸念していると述べた。

sikを送った後20年ぶりの安値を付けた後、円高は大幅に上昇したが、実際の介入が可能であると誰もが信じていたわけではなかった。

経済が輸出に依存していることを考えると、日本は急激な円高の抑制に注力してきました。 円安のガイドラインを使用する円を買うことで日本は限られた外貨準備を引き出すことを余儀なくされたため、これはより困難です。

日本が自国通貨を支援するために最後に介入したのは、アジア金融危機がこの地域からの急速な資本流出を引き起こした1998年でした。 それ以前は、1991年から1992年にかけての円安に対応して当局が介入していた。

通貨介入は費用がかかり、世界の外国為替市場での円への干渉が難しいため、簡単に失敗する可能性があります。

何が減価償却を止めることができますか?

日本がCOVID-19後の国境を再開し、より高いインフレが日銀のスタンスを変える可能性があるため、大幅に改善された成長見通し。

4月の日本のコア消費者物価は前年比​​2.1%上昇し、7年ぶりに日銀のインフレ目標である2%を大きく上回った。

インサイト・インベストメンツのFXソリューション責任者であるフランチェスカ・フォルナサリ氏は、次のように述べています。 (金融引き締め)

日本国外の金利が上昇している兆候があれば、安堵の評価を促す可能性があります。 先物市場のデータによると、米国の金利が2023年半ばに3.5%でピークに達すると予想される場合、これが当てはまる兆候はないということです。

円安は景気を刺激するのでしょうか?

人民元に対して7年ぶりの安値まで円安。 そして、それは韓国ウォンと台湾ドルに対して数年で最低レベルに達しました。 これは、日本の増大する貿易赤字を緩和するのに役立つはずです。

日興アセットマネジメントのチーフグローバルストラテジストであるジョンベイルのように、日本経済がサプライチェーンの多様化の安全な源泉としての競争力を維持するためには、通貨安が極めて重要であると言う人もいます。

円安はまた、欧米市場に比べて円安が弱すぎると考える外国人投資家にとって、株式市場をより魅力的にしている。 日本の株式は2022年にライバルを上回りましたが、世界の投資家がリスクの高い資産を流したため、株価は下落し続けています。

これは外国為替市場にとってどういう意味ですか?

円はトレーダーの代替通貨です。 これには、円のような低利回りの通貨で借りて、米ドルやカナダドルのような高利回りの通貨に投資することが含まれます。

Refinitivのデータによると、円で借りて、米ドル、オーストラリア、カナダドルが等しいバスケットに投資する戦略は、2022年に13%を返すでしょう。

しかし、円安のスピードと政策立案者の介入の疑問が投資家の不安を引き起こしている。 これは特に、6か月ぶりの高値に近づく円への短期的な賭けに当てはまります。

ボラティリティの上昇と弱さは、資金調達通貨市場における投資通貨としての円の魅力を損なう可能性があります。

国内投資家はどうですか?

円安により、日本の投資家は動きにくくなりました。

利回りは高く、上昇しており、外国債券をより魅力的にしています。 しかし、これはまた、通貨リスクをヘッジするコストも増加することを意味します。

したがって、日本の投資家は、ヘッジせずに外国債券を購入すれば、より高いリターンを得ることができることがよくあります。

しかし、このように円安が進む中、円高などの通貨リスクへの投資家の対応は難しい。 4ヶ月前の米ドルに対して115〜120円のリターンでさえ、何年も前に蓄積されたリターンを飲み込んでいたでしょう。

出典-説明者:円が20年ぶりの安値に下落した場合の影響は?

写真-ロイター/加藤一世

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