DBSVは今年のSET目標を1,680ポイントに引き下げ、第3四半期に5つの投資テーマを推奨します

DBSビッカース証券(タイ) 「今年の下半期の株式危機に向けたポートフォリオの調整」に関するオンラインセミナーの開催 タナワット・パッチムクル氏 外国投資戦略部長 DBSビッカース証券(タイ) 同氏は、2022年第3四半期の経済情勢と投資の見通しは、高インフレが投資に対する脅威であり続けると予測していると述べた。 これにより、米連邦準備制度理事会は、サプライチェーンの混乱と国際政治情勢の悪化が見られるまで金利を引き上げることを奨励します。

研究部門は2022年に経済予測(GDP)を修正し、米国のGDPの見通しを3%から2.5%に、ヨーロッパのGDPをGDPの3%から1.4%に下げました。中国の4.8%です。 タイは同じGDPを3.5%成長させると予想されているのに対し、日本は5.3%、日本は2.6%、2.2%増加すると予想されます。

「GDPの低下は、景気後退傾向が強まっている兆候が見られた結果です。米国の債券イールドカーブに反映されています。 10年と2年、ほぼネガティブに戻り始め、ブルームバーグは次の24か月で98%の景気後退の可能性を示す予測をモデル化しました。 経済動向と世界の消費者動向は、財政的にも財政的にも厳格な政策によって推進されるでしょう。また、中国がCovid政策をすぐに緩和するかどうかにも注意を払う必要があります。 タナワット氏は言った

2022年第3四半期の投資見通しについては、中国と日本の株式のウェイトを上げることを引き続きお勧めします。 これら2カ国の行動は並外れて興味深いものであるという意見のためです。 調査部門は、中国の指導者が経済を支援する方針を明確に発表したため、22年第2四半期以降、中国の株式のウェイトを増やしました。22年第3四半期には、日本株のウェイトも増やすことが推奨されます。 円安の時は日本株がアウトパフォームする傾向があるようですから。

「投資家はポートフォリオを整理することを常にお勧めします。 高品質の在庫に焦点を当てる製品と地域の両方の観点から、収益の良好な分配があります。 日本のエクイティを含め、期待収益はリスクに見合う価値があるため、中国のエクイティは依然として気に入っています。ヨーロッパのエクイティについては、投資のウェイトを減らすことをお勧めします。 タナワット氏は言った

債券への投資エマージング市場の債券のウェイトを下げることにより、A / BBB格付けを持ち、満期が約3〜5年と短い方に推奨されます。 債務不履行のリスクが高いためですが、今年の第3四半期のリスク要因や投資リスクは、為替レートの変動によるものです。 政府の政策の変化国際的な政策、技術、経済および産業の状況。 特定の業界への投資は、市場全体よりも高いリスクを伴います。

アファポーンサワンパック夫人 証券研究部常務取締役 DBSビッカース証券(タイ) リサーチは、株式市場のボラティリティにより、今年の株価指数の目標を、同社の以前の目標である今年の1800から1680に引き下げたと述べています。

市場は依然としてインフレのリスクが高いとの見方から、今年は株価指数の目標を引き下げることによって。 サプライチェーンの問題により景気後退が発生する可能性があることを恐れたエネルギー価格を押し上げているロシア・ウクライナ戦争

市場はまた、世界中の中央銀行による金利の引き上げを懸念しています。 これは、企業や小規模セクターのコスト上昇に影響を及ぼします。 脆弱な経済の中で

しかし、タイの株式市場には、依然として観光セクターの回復を支える要因があります。 そして、タイを含めて成長し続ける輸出は、依然として高い食料安全保障を持っています。

インフレについて2022年の第4四半期中に、減速する可能性があると評価されました。 原油価格が高騰しなければ、2022年5月のタイのインフレ率は10年以上で最も高い。 40年で最高を記録しました。 今回の高インフレはコスト圧力によるものでした。 主な要因はエネルギー価格です。 したがって、エネルギー価格が下がらなければ。 インフレを減らすことはできません。

金利の動向は、金融政策委員会(MPC)が今年の下半期に政策金利の引き上げを開始する機会があることを米連邦準備制度理事会が支援するはずです。 2022年

注意すべき要素は、米国とタイの金利のスプレッドに関連する現金流出であり、これは今後も拡大し続けるでしょう。 2022年の終わりまでに、2.25%のギャップが観察される可能性があります。 これは、推定経常赤字と相まって。 今年は70〜80億米ドルと予想されており、バーツは米ドルに対して下落し続けるでしょう。

タイの景気後退のリスクについて現時点では、まだ小さなリスクがあることがわかります。 しかし、回復の可能性があり、成長は予想よりも0.2〜0.3%低くなっています。

投資戦略についてDBSセキュリティーズの調査部門であるビッカースは、会社が底を打ったところで徐々に株式を蓄積することを推奨しています。 22年第3四半期の投資テーマには、再開株、防衛株、電気自動車株、ヘルスケア株、金利上昇などがあります。 と高配当のテーマ

ソンバット・エッカワンパッタナさん 証券研究部シニアディレクター DBSビッカース証券 国内外でさまざまな要因が発生したことから、原油供給のボラティリティが高まる中、22年第3四半期の投資テーマの恩恵を受ける銘柄を選択することになりました。 ロシアの制裁ロシア・ウクライナ戦争は石油価格を押し上げましたこれはPTTEP、PTTなどの上流産業、BCP、TOP、ESSO、SPRCなどの製油所株に利益をもたらします。 世界経済の減速は、石油やガスを燃料として使用する産業に利益をもたらします。 SCC、BGRIM、GPSC、SCGP、CBG、OSP、AAV、BA、EPGなどの商品対策としても知られています。

タイの金利動向は上昇傾向にあります。 受益株式とは、KBANK、BBL、TTBなどのリース事業を行っていない商業銀行の株式であり、マイナスの影響を受ける株式は、KKP、TISCO、SAWAD、MTCなどのリース事業に関連するものです。

しかし、タイは依然として都市化からの出現で際立っています。 特に中国人観光客のリターンタイの観光が回復すれば、世界経済に沿った輸出の減速を補う可能性があるAOT空港株、AAV株、BA株、ERWホテル、CENTELショッピングなどの都市の開放から恩恵を受ける株センターシェア、MINT、SHR、CPN、CRC病院シェアはBH、BDMS、BCHなどの外国の顧客に焦点を当てています

大規模な土地投資クライアントである中国から恩恵を受ける証券AMATA、WHA、ROJNA投資グループ、AP、NOBLE、ORI、SC不動産グループなどの販売および譲渡活動があります。

「サイクルの最も弱いバーツの影響 国内金利が上昇していない5年外国人投資家をタイの株式市場に投資させないバーツは資金流出の重要な要素であると同時に、バーツの弱さは輸入と輸出に利益をもたらすコストが高くなります。 特に石油や機械など、大きな影響を与える輸入品。 ソンバット氏は言った

ただし、電子バウチャーは影響を受けます需要側では、サプライチェーンの混乱がありましたが、食品の輸出は輸出価格の上昇の恩恵を受けています。 ASIAN、CFRESH、GFPT、TUなどの戦争の恩恵を受けている食品グループ

「政府が電車プロジェクトの入札を開始することによって経済を復活させるために戻った場合、大規模プロジェクト請負業者安全グループは利益を得る循環在庫はEECプロジェクトの経済を刺激するためのCKです。民間部門が公共部門の負担を軽減するために石油基金のディーゼル価格を1,000億ドルのマイナスレベルで支援するガス分離の株価は非常に不安定です。過去に、株価はニュースを受け取るために下落しました。 ソンバット氏は言った

SomnukChanrasmee氏 証券研究部長 DBSビッカース証券 中期的な株価指数の状況は、弱気な構造が短期的に方向を変えてはならないことは明らかです。 そのため、主に下降傾向にあります。 そして、ハイキングがあった場合、それは短い技術的な跳ね返りであり、その後下に進みます。

短期的には、株価指数は過去100ポイント以上下落しているものの、買い圧力がかかり、下落傾向を逆転させる可能性があるとみられる。 売られ過ぎのシグナルに基づくが、全体像から評価市場は最初に下落し、次に方向を変え、サポートを1500、1450、または1400ポイントと見積もる必要があります。

投機的戦略の場合、指数が1600ポイントを超える場合は、抵抗レベル1620-1650ポイントで上昇または売却を待つためにポジティブな買いに焦点を合わせますが、指数が1600ポイントを下回る場合は、買いと弱めを1500、1450、または1400に焦点を合わせます。獲得して待つポイント。ハイキング時に売る

ポンパット・シリピパット氏 タイトル研究副責任者 DBSビッカース証券(タイ) 上記のQ3/22、SET50グループのテクニカル株は、上値が967-975または995を上回らない場合は、930を先取りしないでください。下値は3Q22まで続き、これは前四半期と一致しています。中期的な下降トレンドの始まりと推定されています。

主な要因としては、商品価格が下落しなければ、FRBが再び金利を引き上げるリスクがあります。 しかし、良い面もあります。現在、債券市場は、FRBが今後2年間で金利を3.4〜3.8%に引き上げることを認識し始めていますが、主なリスクはアメリカ経済ではありません。 しかし、資本流出に見舞われたのはヨーロッパと新興経済であり、経済はコロナウイルスから回復していません。 高い石油価格と弱い通貨は、高いインフレをより重要にするでしょう。 市場はあまり話さず、認識されていません

金の価格は常に範囲内で変動します。 上部フレーム1850/1880と下部フレーム1780/1750で振動するはずです。 金はFRBの利上げによって引き続き圧力を受けています。 時々買い圧力がかかるかもしれませんが、戦争のリスクがあり、経済が定期的に戻ってくる場合バーツに関しては、35.8-36/36.5テストは最初のテストに合格しません。 2022年7月26日から27日までのFRBの会合後、力の大幅な低下に注意してください。

Anno Naoki

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